巴克萊認為特斯拉第三季度交付量可能超出市場預期。該行分析師Dan Levy給出的預測為47.5萬輛，高於彭博彙編的46.6萬輛共識預期，也高於高盛本週早些時候的估算。訊息公佈當天，特斯拉股價下跌約1%，正走向三週以來的首次周線下跌。

在評級與目標價方面，巴克萊維持對特斯拉的「等權重」評級和370美元目標價。該行同時指出，特斯拉在全自動駕駛（FSD）上的推進支撐了其更廣泛的自動駕駛目標，並可能有助於改善利潤率。不過Levy也強調，相對於公司在AI方面的努力，特斯拉的基礎基本面「基本被忽視」。

這一判斷折射出特斯拉當前敘事結構的轉變。公司近年來越來越多地把AI與自動駕駛置於長期增長故事的中心，涵蓋FSD、Robotaxi網路以及Optimus人形機器人。特斯拉持續更新FSD軟體，近期推出了FSD v14.3.9；在國際擴張上，斯洛維尼亞成為第六個批准該系統的歐洲國家，為潛在的更大範圍歐盟推廣鋪路。但需要指出的是，FSD目前仍需駕駛員主動監督，並未使特斯拉車輛實現完全自動駕駛。

與此同時，特斯拉的Cybercab正面臨新的監管審視。據報道，美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）要求特斯拉在9月30日前說明其如何完成該robotaxi的認證，包括過程中是否使用了臨時的人工操作控制裝置。

在交付預測上，巴克萊與高盛形成鮮明對比。高盛將第三季度交付預估從49萬輛下調至43.5萬輛，理由是特斯拉在美國、中國和歐洲等關鍵市場的銷售表現低於其此前預期，即便東南亞、南美和澳大利亞的強勢可能部分抵消這一疲軟。

作為參照，特斯拉第二季度交付480,126輛，較第一季度的358,023輛大幅反彈。按巴克萊的估算，第三季度僅會出現輕微的環比下滑；而按高盛的預測，環比降幅約為9%。

市場情緒方面，Stocktwits上散戶對特斯拉的情緒在過去24小時內維持「極度看空」。特斯拉股價在2026年迄今已下跌超過17%，在所謂「七巨頭」中表現最差。

整體來看，圍繞特斯拉的多空分歧集中在兩點：一是交付量能否在關鍵市場疲軟的情況下維持韌性，二是自動駕駛與AI進展能否在監管趨嚴的背景下兌現為實際利潤。巴克萊與高盛給出的相反預測，正是這種分歧的直接體現。