SpaceX（SPCX）股價今日上漲 6%，領漲 AI 板塊的反彈。此前，因中期選舉後市場擔憂資料中心審批放緩，AI 相關股票遭遇連續兩日拋售，SpaceX 與特斯拉合計市值蒸發超過 4200 億美元。晶片供應商同步走高，Credo Technology（CRDO）上漲 4%，Astera Labs（ALAB）上漲 3%。

本週四，SpaceX 下跌 9%，特斯拉下跌 11%。在週二民主黨橫掃國會後，這兩家馬斯克旗下公司在兩天內損失了超過 4200 億美元的合計市值。今日的反彈並沒有公司層面的訊息支撐，SpaceX 未釋出任何公告解釋上漲。該股跟隨整個 AI 板塊波動，投資者回補了此前因擔憂民主黨放緩資料中心審批而拋售的股票。輝達上漲 6%，應用材料（AMAT）上漲 4%，Lumentum（LITE）上漲 3%，與正在以全股票交易收購它的 Marvell 同步。

SpaceX 之所以像晶片股一樣交易，是因為其 AI 業務已成為最大收入來源。第三季度，SpaceX 總營收為 146 億美元，其中 AI 部門 Super Intelligence 貢獻了 76 億美元。分析師預計，公司營收將從 2026 年到 2027 年增長近三倍，2028 年再翻近一番。這一預期依賴於資料中心建設保持全速推進，而中期選舉使這一前景存疑。

今日的漲幅甚至未能完全收復週四的失地，且導致下跌的風險因素並未改變。民主黨人 Gina Hinojosa 贏得得克薩斯州州長競選，並承諾暫停資料中心建設。富國銀行估計，美國計劃中的資料中心容量有 27% 位於得克薩斯州，而 SpaceX 在該州有專案。GLJ Research 週四表示，民主黨的勝利使 SpaceX 與特斯拉合併的可能性降低。拋售期間，SpaceX 債務的違約保險成本創下紀錄。管理層指引第四季度資本開支為 350 億至 400 億美元，而截至 9 月 30 日公司擁有 899 億美元現金及有價證券。據彭博社報道，SpaceX 的銀行正在向投資者推銷約 400 億美元晶片融資的一部分，投資者要求的價格將揭示這輪建設的真實成本。

今日的走勢更像是一種緩解性反彈。SpaceX 上次收盤價對應約 45 倍遠期市盈率，按今日價格則更高，而這一估值基於資料中心建設保持步調的預期。預計在得州政策和融資情況明朗之前，該股將繼續與晶片股同步波動。當然，暫停資料中心建設仍只是競選承諾。明年初發布的第四季度業績將顯示 12 月營收是否達到管理層設定的 1000 億美元年化目標。