SpaceX（SPCX）股价今日上涨 6%，领涨 AI 板块的反弹。此前，因中期选举后市场担忧数据中心审批放缓，AI 相关股票遭遇连续两日抛售，SpaceX 与特斯拉合计市值蒸发超过 4200 亿美元。芯片供应商同步走高，Credo Technology（CRDO）上涨 4%，Astera Labs（ALAB）上涨 3%。

本周四，SpaceX 下跌 9%，特斯拉下跌 11%。在周二民主党横扫国会后，这两家马斯克旗下公司在两天内损失了超过 4200 亿美元的合计市值。今日的反弹并没有公司层面的消息支撑，SpaceX 未发布任何公告解释上涨。该股跟随整个 AI 板块波动，投资者回补了此前因担忧民主党放缓数据中心审批而抛售的股票。英伟达上涨 6%，应用材料（AMAT）上涨 4%，Lumentum（LITE）上涨 3%，与正在以全股票交易收购它的 Marvell 同步。

SpaceX 之所以像芯片股一样交易，是因为其 AI 业务已成为最大收入来源。第三季度，SpaceX 总营收为 146 亿美元，其中 AI 部门 Super Intelligence 贡献了 76 亿美元。分析师预计，公司营收将从 2026 年到 2027 年增长近三倍，2028 年再翻近一番。这一预期依赖于数据中心建设保持全速推进，而中期选举使这一前景存疑。

今日的涨幅甚至未能完全收复周四的失地，且导致下跌的风险因素并未改变。民主党人 Gina Hinojosa 赢得得克萨斯州州长竞选，并承诺暂停数据中心建设。富国银行估计，美国计划中的数据中心容量有 27% 位于得克萨斯州，而 SpaceX 在该州有项目。GLJ Research 周四表示，民主党的胜利使 SpaceX 与特斯拉合并的可能性降低。抛售期间，SpaceX 债务的违约保险成本创下纪录。管理层指引第四季度资本开支为 350 亿至 400 亿美元，而截至 9 月 30 日公司拥有 899 亿美元现金及有价证券。据彭博社报道，SpaceX 的银行正在向投资者推销约 400 亿美元芯片融资的一部分，投资者要求的价格将揭示这轮建设的真实成本。

今日的走势更像是一种缓解性反弹。SpaceX 上次收盘价对应约 45 倍远期市盈率，按今日价格则更高，而这一估值基于数据中心建设保持步调的预期。预计在得州政策和融资情况明朗之前，该股将继续与芯片股同步波动。当然，暂停数据中心建设仍只是竞选承诺。明年初发布的第四季度业绩将显示 12 月营收是否达到管理层设定的 1000 亿美元年化目标。