美国中期选举后连续承压的电动车板块，在11月6日早盘出现明显反弹。蔚来（NYSE:NIO）股价报3.41美元、上涨6%，此前一个交易日曾下跌3%至3.20美元；特斯拉（NASDAQ:TSLA）报360.40美元、上涨5%，但年内累计跌幅仍约20%；Lucid Group（NASDAQ:LCID）报3.12美元、上涨5%，年内跌幅仍高达70%。

这轮抛售的背景是民主党在中期选举中拿下国会控制权，市场随之担忧监管环境收紧，成长股首当其冲。据雅虎财经的报道，特斯拉在11月5日再度下挫，与上述监管担忧有关。值得注意的是，本轮反弹发生在10年期美债收益率升至4.87%之际——10月就业数据强劲推高了收益率，而利率上行通常对成长股估值构成压力。

个股层面，特斯拉CEO马斯克11月6日在X上表示，公司将在明年年中前后逐步结束得州超级工厂的Cybertruck生产，为增产Cybercab腾出产能。Cox Automotive旗下Kelley Blue Book估算，Cybertruck自2023年开售以来累计销量约7.1万辆；而得州工厂当初按年产能25万辆设计，停产留下的厂房空间相当充裕。这是特斯拉近期第二次调整产品线：此前Model S与Model X停产，为Optimus机器人产线腾出空间。两次调整都指向同一个方向——把资源进一步集中到自动驾驶与机器人业务上。

蔚来方面，公司10月交付34,246辆，涵盖蔚来、ONVO与FIREFLY三个品牌；截至10月31日，累计交付达1,332,139辆。小鹏（NYSE:XPEV）同日与蔚来同步走强。蔚来的差异化在于换电网络，以及从高端主品牌延伸到家庭向ONVO和入门级FIREFLY的多品牌布局。

Lucid的反弹则更多被解读为深度下跌后的技术性修复。截至6月30日，公司总流动性为30亿美元，管理层当时预计可支撑到2027年之后，但现金消耗仍是其核心风险。Rivian（NASDAQ:RIVN）当日几乎持平，跑输板块。雅虎财经指出，Cybertruck停产后，Rivian的R1T将成为电动皮卡市场的主要产品。

资金面上，花旗集团2026年第三季度持仓文件显示，该行增持特斯拉10.1%至869万股，增持Lucid106%至425万股，增持蔚来20%，同时减持小鹏82.6%。上述数字反映的是三季度末持仓，当前仓位可能已有变化。

接下来有几个观察点：特斯拉Cybercab的产能爬坡能否足够快，填补Cybertruck留下的产线；蔚来即将发布的季报能否显示交付增长与利润率改善继续收窄亏损；以及板块反弹能否延续——急跌之后的技术性反弹只是其中一种解读。乐观者看重蔚来10月的交付势头和特斯拉在Robotaxi上的推进；看空逻辑则指向美债收益率上行、Lucid的现金消耗，以及华盛顿监管环境的新变化。