美國中期選舉後連續承壓的電動車板塊，在11月6日早盤出現明顯反彈。蔚來（NYSE:NIO）股價報3.41美元、上漲6%，此前一個交易日曾下跌3%至3.20美元；特斯拉（NASDAQ:TSLA）報360.40美元、上漲5%，但年內累計跌幅仍約20%；Lucid Group（NASDAQ:LCID）報3.12美元、上漲5%，年內跌幅仍高達70%。

這輪拋售的背景是民主黨在中期選舉中拿下國會控制權，市場隨之擔憂監管環境收緊，成長股首當其衝。據雅虎財經的報道，特斯拉在11月5日再度下挫，與上述監管擔憂有關。值得注意的是，本輪反彈發生在10年期美債收益率升至4.87%之際——10月就業資料強勁推高了收益率，而利率上行通常對成長股估值構成壓力。

個股層面，特斯拉CEO馬斯克11月6日在X上表示，公司將在明年年中前後逐步結束得州超級工廠的Cybertruck生產，為增產Cybercab騰出產能。Cox Automotive旗下Kelley Blue Book估算，Cybertruck自2023年開售以來累計銷量約7.1萬輛；而得州工廠當初按年產能25萬輛設計，停產留下的廠房空間相當充裕。這是特斯拉近期第二次調整產品線：此前Model S與Model X停產，為Optimus機器人產線騰出空間。兩次調整都指向同一個方向——把資源進一步集中到自動駕駛與機器人業務上。

蔚來方面，公司10月交付34,246輛，涵蓋蔚來、ONVO與FIREFLY三個品牌；截至10月31日，累計交付達1,332,139輛。小鵬（NYSE:XPEV）同日與蔚來同步走強。蔚來的差異化在於換電網路，以及從高階主品牌延伸到家庭向ONVO和入門級FIREFLY的多品牌佈局。

Lucid的反彈則更多被解讀為深度下跌後的技術性修復。截至6月30日，公司總流動性為30億美元，管理層當時預計可支撐到2027年之後，但現金消耗仍是其核心風險。Rivian（NASDAQ:RIVN）當日幾乎持平，跑輸板塊。雅虎財經指出，Cybertruck停產後，Rivian的R1T將成為電動皮卡市場的主要產品。

資金面上，花旗集團2026年第三季度持倉檔案顯示，該行增持特斯拉10.1%至869萬股，增持Lucid106%至425萬股，增持蔚來20%，同時減持小鵬82.6%。上述數字反映的是三季度末持倉，當前倉位可能已有變化。

接下來有幾個觀察點：特斯拉Cybercab的產能爬坡能否足夠快，填補Cybertruck留下的產線；蔚來即將釋出的季報能否顯示交付增長與利潤率改善繼續收窄虧損；以及板塊反彈能否延續——急跌之後的技術性反彈只是其中一種解讀。樂觀者看重蔚來10月的交付勢頭和特斯拉在Robotaxi上的推進；看空邏輯則指向美債收益率上行、Lucid的現金消耗，以及華盛頓監管環境的新變化。