资料介绍，信息截至 2026 年 9 月，会定期更新。文中估值、IPO 等数字随披露与市场变化，仅作客观陈述，不构成任何投资建议。

SpaceX 是马斯克 2002 年创办的美国航天与国防企业，目标是降低进入太空的成本并最终实现火星殖民。公司于 2026 年 6 月 12 日登陆纳斯达克（股票代码 SPCX），此前长期是全球估值最高的私营公司之一。

主要产品

  • 猎鹰 9 号与猎鹰重型：可回收复用的运载火箭。
  • 龙飞船（Dragon）：载人与货运飞船。
  • 星舰（Starship）：在研的超重型、全可复用运载系统。
  • 星链（Starlink）：全球最大的低轨卫星互联网星座。

深入了解

从绝境起步

SpaceX 成立初期屡遭质疑：私人公司造火箭被认为既烧钱又危险。公司早期的猎鹰 1 号连续失败，几乎耗尽资金，直到 2008 年第四次发射成功入轨、并随后获得 NASA 的商业补给合同，才得以存续。这段「最后一搏」的经历，奠定了它日后激进试错、快速迭代的工程文化。

可回收火箭与成本革命

真正改变行业格局的是猎鹰 9 号的一级回收：2015 年起 SpaceX 实现火箭一级垂直回收与重复使用，把发射成本压到前所未有的低位，也让高频发射成为常态。配合龙飞船，SpaceX 在 2020 年完成首次商业载人航天，成为唯一能用本国飞船把宇航员送上国际空间站的私营公司。

星链：现金牛

星链是 SpaceX 部署在近地轨道的庞大卫星互联网星座，为偏远地区、航海航空乃至军事场景提供宽带。随着卫星数量与用户规模扩大，星链已成为公司最重要的营收来源之一，也是支撑其高估值的关键。

星舰与火星愿景

星舰是 SpaceX 押注未来的核心：一套完全可复用的超重型运载系统，目标是把大量货物与人员送往近地轨道、月球乃至火星。它在得州的 Starbase（博卡奇卡）反复进行整体试飞、迭代猛禽（Raptor）发动机。NASA 也选定星舰的衍生型号作为重返月球计划的载人着陆器。

2026 年现状

2026 年的 SpaceX 已远不止是「发射公司」：2 月收购 xAI、5 月将其整合为「SpaceXAI」部门，提出在近地轨道部署大规模卫星以承载「太空数据中心」，把航天、AI 与算力垂直整合到一起。6 月 12 日，公司登陆纳斯达克（SPCX），完成史上最大规模 IPO：以每股 135 美元发行、募资约 750 亿美元，首日收涨约 19% 报 160.95 美元、市值约 2.1 万亿美元；按收盘价计，持股约 42% 的马斯克身家突破 1 万亿美元。它既是商业航天的绝对领跑者，业务边界也在快速外扩。

上市后的头一个季度（2026 年三季度更新）

  • 首份季报（8 月 4 日）：二季度营收 78.1 亿美元、同比增 92%；GAAP 净亏 5.41 亿美元（同比收窄 4.67 亿），调整 EBITDA 35.4 亿美元、同比增 191%。三个分部里只有连通（星链）在经营层面盈利（营收 42.9 亿、经营利润 16.6 亿）；航天段营收 9.62 亿、亏 5.42 亿，AI 段营收 25.6 亿、亏 12.6 亿。单季资本开支 183.7 亿美元，其中 AI 段占 158.3 亿；季末现金及有价证券约 1,000 亿美元、在手订单 475 亿美元。
  • 解禁开闸：8 月 6 日首批约 9.115 亿股（当时市值约 1,160 亿美元）解除锁定，是近年美股最大单笔之一；8 月 20 日再解约 3.19 亿股。截至 8 月下旬约 86% 的股份仍处于锁定期，马斯克本人及部分股东的锁定要到 2027 年 6 月才到期。
  • 两笔大动作：6 月宣布、8 月完成以 600 亿美元全股票收购 AI 编程工具 Cursor 的母公司 Anysphere（并入 SpaceXAI）；8 月 25 日宣布在路易斯安那州投资约 1,000 亿美元建设发射基地，目标把发射频率推到得州基地受限产能之外。

（数字随市场波动，仅作客观陈述，不构成投资建议。）