24/7 Wall St. 在11月5日釋出的投資評論中給出特斯拉（納斯達克程式碼TSLA）未來12個月407.74美元的目標價，對應模型參考價399.81美元，隱含上行空間僅1.98%，評級為持有，置信度90%。該機構的核心判斷是：特斯拉股價已接近公允價值，Robotaxi、Optimus、儲能與自研晶片等“下一幕”真實存在且推進加快，但當前盈利尚不足以支撐1.617萬億美元的市值。

文章提到，特斯拉股價過去一週上漲9.94%，自9月30日以來累計上漲15.34%，但年內仍下跌9%，52周區間為297.38美元至498.83美元。週一盤中股價一度觸及409.23美元，略高於該機構目標價，意味著剩餘上行空間取決於公司實際業績兌現。

基本面方面，特斯拉第三季度營收280.5億美元，略超預期；非GAAP每股收益0.48美元，高於0.4511美元的共識預期。付費FSD訂閱數達到174萬，高於去年同期的104萬；管理層稱季度末積壓訂單為四年來最高。不過，第三季度營業利潤下降55.79%，自由現金流下降61.63%；第二季度每股收益較預期低38.51%。今年資本開支指引約200億美元，Terafab還需要數百億美元額外投入。利潤率壓力很大程度來自研發費用，從16.3億美元升至27.6億美元；公司持有454.5億美元現金，可覆蓋這些投入。

該機構列出兩個可能讓其模型顯得保守的催化劑：一是歐盟範圍的FSD獲批，馬斯克表示若審批拖過第一季度他會感到意外；二是Robotaxi收入在2027年成為營收和盈利的重要組成部分。首席財務官稱Robotaxi收入可能在明年第三或第四季度成為“大生意”。此外，2027年Megapack幾乎售罄，Optimus計劃於明年晚些時候向客戶交付。分析師中，19位給予買入或強烈買入評級，4位給予賣出或強烈賣出評級。

文章還給出多空情景：牛市情景下股價可達468.61美元，較參考價上漲17.21%；熊市情景下看至365.71美元。該機構將特斯拉與福特和輝達對比：福特自由現金流倍數約4倍，特斯拉高達254倍；福特電動車業務今年預計仍虧損約40億美元。輝達在自動駕駛與人形機器人平台領域與特斯拉競爭，其 trailing 市盈率約41倍，毛利率71.1%，營業利潤率60.4%；特斯拉 trailing 市盈率為417倍，毛利率18.03%，營業利潤率4.59%。文章認為，這一估值倍數已經假定特斯拉在AI上取得成功。

該機構還列出2026年至2030年的目標價路徑：2026年407.74美元、2027年416.50美元、2028年405.91美元、2029年452.08美元、2030年468.19美元，並分別給出牛熊情景。文章強調，這些預測成立的前提是特斯拉延續當前戰略；Robotaxi擴張速度和Terafab資本開支規模是主要變數。若Robotaxi收入在2027年第二季度前顯現、歐洲FSD按計劃獲批，持有評級可能上移；若運營費用持續快於營收增長且沒有新市場開啟，評級則可能承壓。