特斯拉CEO馬斯克在社交媒體平台X上引用特斯拉投資者Sawyer Merritt的帖子時，用一句話概括了他對FSD（完全自動駕駛）業務定位的看法：消費者買的是FSD，車只是附帶的。Merritt的帖子披露，截至第三季度，特斯拉FSD訂閱數同比增長67%，達到174萬。

這一表態與特斯拉CFO Vaibhav Taneja在第三季度財報電話會上的說法形成呼應。Taneja稱，走進特斯拉展廳的顧客更多是衝著FSD試駕而來，而不是指定要某款具體車型，比如Cybertruck或Model Y。換句話說，在特斯拉的銷售場景裡，自動駕駛軟體正從選配項變成吸引顧客進店的核心賣點。

中國市場的監管進展是電話會上的另一個焦點。Taneja表示，特斯拉正在努力為無監督FSD服務爭取中國監管批准，但他也坦言拿到批文“很難”。目前特斯拉自今年5月起在中國提供的是監督版FSD，且在當地以“Tesla Assisted Driving”的名義運營，定價為人民幣64,000元（約9,500美元）。

圍繞FSD的市場評價出現明顯分化。Deepwater Asset Management的投資者Gene Munster認為，FSD技術已經來到一個“拐點”，特斯拉在自動駕駛上的進展與傳統車企之間的差距已經大到讓投資者懷疑後者能否追平。另一位投資者Dan Ives則對特斯拉FSD的搭載率以及Optimus機器人給予正面評價，並再次提及特斯拉與Space Exploration Technologies Corp.可能合併的話題。

從業務結構看，FSD訂閱的增速之所以受關注，是因為它代表一種與整車銷量週期不完全同步的軟體收入來源。整車銷售受車型換代、價格調整和區域需求波動影響較大，而軟體訂閱一旦滲透率提升，理論上能帶來更穩定的經常性收入。不過，FSD在不同市場的落地節奏取決於監管審批，中國無監督版本的獲批時間表目前仍不明朗，這構成該業務放量的主要不確定性之一。

馬斯克“買FSD送車”的說法，本質上是在強化特斯拉作為自動駕駛公司的敘事，而非單純的車企。這一敘事能否兌現，接下來要看兩個觀察點：一是FSD訂閱數能否在更多市場保持增長勢頭，二是無監督版本在關鍵市場能否拿到監管放行。