特斯拉CEO马斯克在社交媒体平台X上引用特斯拉投资者Sawyer Merritt的帖子时，用一句话概括了他对FSD（完全自动驾驶）业务定位的看法：消费者买的是FSD，车只是附带的。Merritt的帖子披露，截至第三季度，特斯拉FSD订阅数同比增长67%，达到174万。

这一表态与特斯拉CFO Vaibhav Taneja在第三季度财报电话会上的说法形成呼应。Taneja称，走进特斯拉展厅的顾客更多是冲着FSD试驾而来，而不是指定要某款具体车型，比如Cybertruck或Model Y。换句话说，在特斯拉的销售场景里，自动驾驶软件正从选配项变成吸引顾客进店的核心卖点。

中国市场的监管进展是电话会上的另一个焦点。Taneja表示，特斯拉正在努力为无监督FSD服务争取中国监管批准，但他也坦言拿到批文“很难”。目前特斯拉自今年5月起在中国提供的是监督版FSD，且在当地以“Tesla Assisted Driving”的名义运营，定价为人民币64,000元（约9,500美元）。

围绕FSD的市场评价出现明显分化。Deepwater Asset Management的投资者Gene Munster认为，FSD技术已经来到一个“拐点”，特斯拉在自动驾驶上的进展与传统车企之间的差距已经大到让投资者怀疑后者能否追平。另一位投资者Dan Ives则对特斯拉FSD的搭载率以及Optimus机器人给予正面评价，并再次提及特斯拉与Space Exploration Technologies Corp.可能合并的话题。

从业务结构看，FSD订阅的增速之所以受关注，是因为它代表一种与整车销量周期不完全同步的软件收入来源。整车销售受车型换代、价格调整和区域需求波动影响较大，而软件订阅一旦渗透率提升，理论上能带来更稳定的经常性收入。不过，FSD在不同市场的落地节奏取决于监管审批，中国无监督版本的获批时间表目前仍不明朗，这构成该业务放量的主要不确定性之一。

马斯克“买FSD送车”的说法，本质上是在强化特斯拉作为自动驾驶公司的叙事，而非单纯的车企。这一叙事能否兑现，接下来要看两个观察点：一是FSD订阅数能否在更多市场保持增长势头，二是无监督版本在关键市场能否拿到监管放行。