24/7 Wall St. 的一篇測算文章回顧了特斯拉自2010年上市以來的股東回報，並給出一個鮮明對比：早期投資者賺得盆滿缽滿，而近幾年入場的買家仍在浮虧，同期標普500卻一路走高。

特斯拉於2010年6月29日以每股17美元的價格登陸納斯達克。文章形容，當時它只是一家細分電動車廠商，華爾街不少人把它當作“科學實驗”。此後Model S（2012年）、面向大眾市場的Model 3（2017年）和Model Y（2020年）相繼推出，推動公司走向規模化製造。2020年被視為轉折點：特斯拉進入標普500指數、首次實現全年盈利，並在當年8月完成5比1拆股，2022年8月又完成3比1拆股。

文章稱，2023至2024年的價格戰壓縮了利潤率，馬斯克的話題重心明顯轉向人工智慧，這一轉向也體現在產品上：Robotaxi已在7個美國都市區運營，Cybercab於2026年9月3日加入車隊，Optimus已在弗裡蒙特啟動生產。按文章給出的數字，特斯拉當前市值約1.52萬億美元。

回報測算方面，特斯拉從未派發股息，全部收益來自股價上漲。以拆股調整後首個交易日收盤價1.59美元為起點，到11月4日收盤價385.19美元計算，1000美元增值至約241852美元，累計漲幅約24085%，年化約39.9%；若以17美元發行價買入，回報更高。

但文章強調，入場時點幾乎決定一切。近一年投入1000美元現值約867美元，總回報-13.3%，同期標普500為1135.60美元（+13.56%）；近五年現值約945.60美元，總回報-5.44%、年化-1.1%，同期標普500為1636.60美元（+63.66%）；而近十年現值約30320.40美元，總回報2932.04%、年化40.7%，同期標普500為3676.90美元（+267.69%）。文章認為，大部分漲幅發生在2021年底之前，即從Model 3放量到疫情期間的那輪上漲；2021年11月買入者至今仍浮虧，而同期標普500漲超60%。長期持有者還經歷了政策不確定性，文章提到本週民主黨橫掃國會的訊息。

作為一篇觀點文章，作者 Chris Lange 明確表示自己目前“在場外觀望”，理由之一是估值：市盈率約401倍。他給出的買入前提是自動駕駛與機器人業務按計劃開始貢獻真實收入——馬斯克預計Robotaxi收入可能在第二季度開始變得明顯，並在明年第三、四季度成為重要業務；付費FSD訂閱數已達174萬，高於上年同期的104萬；公司持有454億美元現金。

他同時列出迴避理由：核心業務若持續失速則不宜介入。第三季度營收280.5億美元、同比下降0.2%，營業利潤因研發支出上升而下滑56%，資本開支指引接近200億美元。文章總結稱，當前估值幾乎沒有容錯空間，今天的買家是在為尚未被驗證的自動駕駛與機器人未來提前付費；在Robotaxi收入真正出現在財報裡之前，作者選擇觀望。上述判斷屬原作者觀點，不構成任何操作指引。