特斯拉CEO埃隆·馬斯克在第三季度財報電話會上對人形機器人競爭格局作出強硬表態：當Optimus開始向客戶交付時，若有任何對手的機器人能“勉強與Optimus競爭”，他會感到“震驚”。這一言論將市場注意力再次引向特斯拉的機器人業務，而該業務正被部分投資者視為公司未來價值的關鍵變數。

馬斯克同時透露，特斯拉計劃在一兩個月內釋出一段Optimus無指令碼工作的影片，以回應外界對人形機器人演示“預程式設計”的質疑。他形容部分演示只是“預先程式設計的確定性任務”，並非真正的高階人工智慧，因此新影片要確保“不是 canned demo（ canned demo）”。

關於商業化節奏，馬斯克給出明確時間表：Optimus首批交付目標在明年底左右，首批客戶很可能是從事危險或重複性工作的工業企業。他同時提醒產能爬坡需要耐心——加州弗裡蒙特生產線要達到每週2萬台的產量，“至少需要一年，可能更長”。

技術層面，特斯拉計劃在明年4月前後將AI5晶片裝入Optimus。馬斯克稱，AI5的計算能力比AI4“高出一個數量級”。他上週還表示，“Optimus和Cybercab將構成特斯拉價值的絕大部分”。

市場對Optimus的估值分歧在分析師評論中可見一斑。Deepwater Asset Management的Gene Munster在X上發文稱，多數投資者仍將Optimus視為“可選性”，但“那個看漲期權具有巨大價值”。他根據馬斯克“一年內達到每週2萬台”的說法推測，這可能指2027年底的退出執行率，並隱含2028年約100萬台的規模。Munster的評論代表了一種將機器人業務視為長期期權的視角，而非基於當前現金流的估值。

另有報道稱，特斯拉已下達首批大規模零部件訂單，涉及約5000台Optimus，但公司尚未確認該訊息。若屬實，這將是Optimus從演示走向量產的重要一步。

基本面方面，特斯拉第三季度業績超出華爾街預期。公司營收為280.5億美元，與去年同期持平，高於市場普遍預期的278.8億美元；調整後每股收益為48美分，亦高於預期的43美分。不過，汽車業務收入為205.6億美元，同比下降3%，顯示核心汽車業務仍面臨壓力。

整體來看，馬斯克對Optimus競爭力的自信表態與Munster的“看漲期權”框架，共同將人形機器人置於特斯拉投資敘事的前台。但交付時間表、產能爬坡和技術落地仍存在不確定性，投資者需在機器人業務的長期潛力與汽車業務的短期現實之間權衡。