Trefis 在 10 月 7 日釋出的一篇評論中，梳理了未來半年可能對特斯拉股價產生較大影響的幾個時間節點。文章給出的背景是：特斯拉股價在過去十二個月裡下跌 11.4%，同期標普 500 指數回報為 17.8%，年初至今特斯拉跌 15.4%，而標普 500 漲 14.9%。管理層預計 2026 年資本開支將超過 250 億美元，接下來的財報將說明公司如何為這筆支出買單。
第一個節點是第三季度業績。特斯拉預計在 2026 年 10 月 21 日美股盤後公佈三季度財報。交付資料投資者已經知道——公司在 10 月 2 日公佈，並超出華爾街預期；真正缺失的一塊是這些車到底賺了多少錢。管理層在 7 月 22 日的電話會上表示，第二季度剔除監管積分後的汽車業務利潤率為 16.3%。由於汽車及相關業務在 2025 財年貢獻了 821 億美元收入、佔公司銷售的大頭，汽車利潤率的微小變化都會對應可觀的金額。若三季度利潤率高於 16.3%，意味著特斯拉每賣出一美元車所留下的錢比二季度更多。
第二個節點是資本開支。特斯拉預計下半年在工廠、晶片和資料中心上的支出將繼續上升。管理層在 7 月 22 日的電話會上稱，資本開支已較上一季度翻倍以上，下半年還會進一步增加。公司對 2026 年的資本開支預期超過 250 億美元，而過去十二個月經營活動產生的現金為 187 億美元。扣除這些支出後的自由現金流在第二季度為負。據路透社 2026 年 9 月 29 日報道，特斯拉此後已安排了 300 億美元的信貸額度。若三季度業績顯示自由現金流轉正，說明公司經營能夠覆蓋當季支出。
第三個節點是 Cybercab 的產量爬坡。特斯拉的無人駕駛出租車 Cybercab 已進入生產階段。管理層在 2026 年 4 月 22 日的電話會上表示，產量預計將在 2026 年底和 2027 年大幅攀升，同時警告早期生產會非常緩慢。Cybercab 車隊規模目前仍然很小。據 CNBC 10 月 3 日報道，在奧斯汀啟動一個月後，特斯拉在得克薩斯州獲准用於商業運營的該類車輛為 169 輛。管理層以無人監督行駛里程來衡量其 Robotaxi 服務，截至 7 月 22 日電話會，這一累計數字超過 38 萬英里。若三季度業績同時顯示該里程大幅跳升，將意味著服務擴張較快。
文章還提到倉位問題：特斯拉股價從 2025 年 12 月 16 日的高點跌至 2026 年 7 月 29 日的低點，累計下跌 39.1%，是過去一年最嚴重的一次回撤；在 7 月 22 日電話會前後的兩個交易日里，股價也下跌了 15.6%。作者認為，10 月 20 日與 2027 年 1 月 26 日兩份財報的結果都可能朝任一方向發展，投資者應據此評估自己的倉位是否合適。
需要說明的是，上述內容屬於 Trefis 的評論觀點，而非事實性結論；文中涉及的時間表、利潤率、資本開支與產量預期均來自該公司管理層的公開表態或第三方報道。文章同時提示，押注單一股票本身存在風險，這一判斷與特斯拉的具體走勢無關。