據《金融時報》援引投資者訊息，Claude 開發商 Anthropic 正推進在感恩節前完成 IPO，擬募資 800 億至 1000 億美元，估值區間定在 1.25 萬億至 1.75 萬億美元。這一區間高於公司當前約 9650 億美元的估值，但明顯低於最樂觀投資者此前期待的 2 萬億美元。
Anthropic 選擇在科技股拋售潮中繼續推進上市，並接受估值折讓，反映出當前市場環境對大型 AI 資產的定價趨於謹慎。本週，借貸成本上升與龐大的 AI 資本開支計劃共同引發科技板塊回撥；美國中期選舉中民主黨獲勝進一步加劇了跌勢，因其此前承諾放緩資料中心建設。納斯達克 100 指數週四下跌 6.4%，週五有所反彈。
從基本面看，Anthropic 的年化營收據報已達到約 810 億美元，較 7 月底的約 650 億美元明顯增長。這一增速是支撐其高估值敘事的核心依據，但能否在上市視窗內獲得足夠認購，仍取決於市場對 AI 長期回報的信心。
競爭對手的動向同樣值得關注。OpenAI 近期將融資輪目標從 1.4 萬億美元下調至 1.25 萬億美元，且實際募資額僅約為原計劃 300 億美元的三分之一。兩大頭部模型公司同時收縮估值預期，顯示一級市場對 AI 專案的熱情正在降溫，資本開始重新評估算力投入與商業化回報之間的平衡。
對關注馬斯克生態的讀者而言，Anthropic 的上市程序提供了對照座標：SpaceXAI（原 xAI）旗下 Grok 與 Claude、GPT 同處大模型競爭前線，行業估值錨點的下移，將影響市場對整個 AI 賽道融資環境和競爭格局的判斷。Anthropic 能否在感恩節前順利掛牌，以及最終定價落在區間的哪一端，將成為觀察 AI 資產定價邏輯變化的關鍵視窗。