OpenAI新一輪融資正面臨重大挑戰。據《紐約時報》DealBook本週五報道，多位主要投資方在本輪融資中大幅削減出資規模，其中此前最積極的軟銀僅計劃投入數億美元，與過往數百億美元的投入相比落差顯著。本輪融資分兩部分進行，第一部分截止日期為11月6日，預計實際募集金額將低於200億美元。

這一變化並非孤立事件。今年10月末《金融時報》曾報道，OpenAI已將本輪融資目標從最初的300億美元削減至少三分之一，目前尋求約200億美元，估值也從最高1.5萬億美元下調至1.25萬億美元。融資目標與估值的雙重下調，疊加主要投資方的收縮，顯示市場對OpenAI鉅額融資的熱情正在降溫。

主要投資方的態度轉變尤為引人關注。據知情人士透露，本輪融資中，阿聯酋投資者聯合體（包括國有科技基金MGX）預計將成為最大出資方，承諾出資金額為單位數的十億美元級別。而軟銀迄今已累計向OpenAI投入約650億美元，包括今年3月參與的1220億美元融資輪中的300億美元，以及2025年3月400億美元融資輪中的300億美元。然而此次軟銀僅在商討投入數億美元。現有投資方Coatue同樣計劃縮減出資規模，討論的投資金額也在數億美元級別。值得注意的是，Coatue同時也是OpenAI競爭對手Anthropic的投資方。

融資遇阻與近期科技股大幅回撥密切相關。據CNBC報道，納斯達克指數週四錄得19個月來最大單日跌幅，晶片製造商及與AI基礎設施建設關聯最緊密的新興雲端計算公司股價領跌，週五有所反彈。投資者對AI交易的態度趨於謹慎，背後是借貸成本上升、債務規模持續攀升以及公眾對AI行業的反彈情緒等多重因素疊加。一位OpenAI支持者向《金融時報》表示，融資啟動之初市場對AI交易熱情高漲，但隨後遭遇市場急劇逆轉。

與此同時，競爭對手Anthropic的上市計劃也在分流投資者的注意力與資金。Anthropic計劃於11月中旬登陸納斯達克，目標估值達1.5萬億美元或更高。由於兩家公司面向相似的投資者群體，OpenAI此前急於在Anthropic上市前完成本輪融資。據Anthropic招股書顯示，該公司今年前九個月營收同比增長約1200%，達332億美元。

儘管融資環境趨緊，OpenAI首席財務官Sarah Friar在花旗TMT領導力峰會上接受CNBC採訪時仍表達了明確立場。她表示，中期選舉結果不會從根本上改變公司的戰略方向——在41項涉及資料中心的地方選票中，選民對絕大多數支援資料中心建設的議案投了反對票，但Friar表示，如果中期選舉意味著更多關注資料中心與社群關係，OpenAI將繼續深入這些社群、建立信任。她強調，對AI的需求是真實存在的，並將本輪持續融資定性為滿足客戶需求、維持基礎設施投入的必要舉措。

在IPO程序方面，Friar確認OpenAI已於今年6月向美國證券交易委員會秘密提交招股說明書，並表示公司將繼續推進2027年上市計劃。她同時提到，一位優秀的CFO總是在能融資的時候融資。OpenAI表示，預計本輪融資將在未來數週內完成。

Friar講話前一天，OpenAI已作出改變資料中心專案推進方式的姿態，當天釋出“全國社群契約”框架，承諾資料中心專案不籤保密協議、不將電力成本轉嫁給居民。OpenAI首席全球事務官Chris Lehane表示，部分專案存在推遲的可能，並坦承選民的投票表達是企業必須傾聽和回應的重要訊號。這一姿態調整，與融資遇冷、市場情緒轉變形成呼應，顯示OpenAI在推進鉅額基礎設施投資的同時，正試圖回應外界對資料中心環境與社群影響的關切。