OpenAI新一轮融资正面临重大挑战。据《纽约时报》DealBook本周五报道，多位主要投资方在本轮融资中大幅削减出资规模，其中此前最积极的软银仅计划投入数亿美元，与过往数百亿美元的投入相比落差显著。本轮融资分两部分进行，第一部分截止日期为11月6日，预计实际募集金额将低于200亿美元。

这一变化并非孤立事件。今年10月末《金融时报》曾报道，OpenAI已将本轮融资目标从最初的300亿美元削减至少三分之一，目前寻求约200亿美元，估值也从最高1.5万亿美元下调至1.25万亿美元。融资目标与估值的双重下调，叠加主要投资方的收缩，显示市场对OpenAI巨额融资的热情正在降温。

主要投资方的态度转变尤为引人关注。据知情人士透露，本轮融资中，阿联酋投资者联合体（包括国有科技基金MGX）预计将成为最大出资方，承诺出资金额为单位数的十亿美元级别。而软银迄今已累计向OpenAI投入约650亿美元，包括今年3月参与的1220亿美元融资轮中的300亿美元，以及2025年3月400亿美元融资轮中的300亿美元。然而此次软银仅在商讨投入数亿美元。现有投资方Coatue同样计划缩减出资规模，讨论的投资金额也在数亿美元级别。值得注意的是，Coatue同时也是OpenAI竞争对手Anthropic的投资方。

融资遇阻与近期科技股大幅回调密切相关。据CNBC报道，纳斯达克指数周四录得19个月来最大单日跌幅，芯片制造商及与AI基础设施建设关联最紧密的新兴云计算公司股价领跌，周五有所反弹。投资者对AI交易的态度趋于谨慎，背后是借贷成本上升、债务规模持续攀升以及公众对AI行业的反弹情绪等多重因素叠加。一位OpenAI支持者向《金融时报》表示，融资启动之初市场对AI交易热情高涨，但随后遭遇市场急剧逆转。

与此同时，竞争对手Anthropic的上市计划也在分流投资者的注意力与资金。Anthropic计划于11月中旬登陆纳斯达克，目标估值达1.5万亿美元或更高。由于两家公司面向相似的投资者群体，OpenAI此前急于在Anthropic上市前完成本轮融资。据Anthropic招股书显示，该公司今年前九个月营收同比增长约1200%，达332亿美元。

尽管融资环境趋紧，OpenAI首席财务官Sarah Friar在花旗TMT领导力峰会上接受CNBC采访时仍表达了明确立场。她表示，中期选举结果不会从根本上改变公司的战略方向——在41项涉及数据中心的地方选票中，选民对绝大多数支持数据中心建设的议案投了反对票，但Friar表示，如果中期选举意味着更多关注数据中心与社区关系，OpenAI将继续深入这些社区、建立信任。她强调，对AI的需求是真实存在的，并将本轮持续融资定性为满足客户需求、维持基础设施投入的必要举措。

在IPO进程方面，Friar确认OpenAI已于今年6月向美国证券交易委员会秘密提交招股说明书，并表示公司将继续推进2027年上市计划。她同时提到，一位优秀的CFO总是在能融资的时候融资。OpenAI表示，预计本轮融资将在未来数周内完成。

Friar讲话前一天，OpenAI已作出改变数据中心项目推进方式的姿态，当天发布“全国社区契约”框架，承诺数据中心项目不签保密协议、不将电力成本转嫁给居民。OpenAI首席全球事务官Chris Lehane表示，部分项目存在推迟的可能，并坦承选民的投票表达是企业必须倾听和回应的重要信号。这一姿态调整，与融资遇冷、市场情绪转变形成呼应，显示OpenAI在推进巨额基础设施投资的同时，正试图回应外界对数据中心环境与社区影响的关切。