由凱西·伍德執掌的 ARK Invest 在週一釋出的文章中提出，特斯拉的交通版圖可能不止於 Robotaxi，還可能向地下隧道與電動航空延伸，最終在更廣義的交通領域佔據核心位置。該機構作出這一判斷的由頭，是特斯拉 CFO 瓦伊巴夫·塔內賈此前關於公司希望發展所有交通方式的表態。ARK 認為，這類說法並非空談，其可行性同馬斯克旗下其他企業——SpaceX 與 The Boring Company——存在關聯。
在 ARK 的設想中，特斯拉可能與 The Boring Company 合作，把一部分 Robotaxi 運力轉入地下，以繞開地面擁堵。ARK 還提到電動航空的可能性，並援引馬斯克對 Heart Aerospace 首架全電動飛機試飛的讚許，該次飛行持續 27 分鐘。至於跨洲出行，ARK 稱 SpaceX 的 Starship 有望把長途國際航班的時間壓縮到 30 分鐘以內。
Robotaxi 仍是 ARK 估值框架的核心。該機構重申，Robotaxi 業務未來可能佔特斯拉企業價值的 80% 以上，並將為股東創造可觀價值。支撐這一判斷的運營資料是 FSD 訂閱轉化率：ARK 稱，從第二季度到第三季度，北美交付車輛中帶有 FSD 訂閱的比例從約 55% 升至 逾 75%，轉化率之高超出預期。
ARK 用兩組對比來凸顯這一轉化率的含義。通用汽車的 Super Cruise 提供三年試用期，轉化率為 40%；SiriusXM 提供 3 至 12 個月試用期，轉化率為 39%。ARK 指出，這兩項服務的試用期都更長，本應更有利於轉化。再考慮價格因素：SiriusXM 每月 11 至 21 美元，Super Cruise 每月 40 美元，而 FSD 為每月 99 美元。ARK 的結論是，特斯拉在試用期更短、價格更高的情況下轉化率反而領先，說明使用者把 FSD 視為必需品而非可選項。
文章還涉及特斯拉與 SpaceX 的潛在合併。ARK 稱，兩家公司董事會已設立特別委員會考慮合併事宜，並認為合併對雙方股東都是明顯利好，理由是兩個業務在技術共享上的交匯越來越多：Starlink 衛星天線正被裝入特斯拉的 Cybercab，SpaceX 的 Grok 也已進入特斯拉的車內體驗；馬斯克為首次無人火星任務列出的載荷還包括 Cybertruck 與 Optimus 機器人。按 ARK 的測算，合併後特斯拉股東每投入一美元的回報將增加 3.8 倍，而 SpaceX 投資者的增量回報為 7.2 倍。合併後經稀釋，特斯拉股東將持有合併實體接近 42% 的股權，但合併實體的多數收入將來自 SpaceX；ARK 早前的模型則預計合併實體 62% 的收入來自 SpaceX。
並非所有人都認同這一邏輯。The Future Fund 的加里·布萊克此前表示，兩家公司合併雖然“不可避免”，但對特斯拉股東而言意義有限。這一分歧構成本條觀點的背景：ARK 的推演建立在業務協同與 FSD 轉化率持續走高的假設之上，而質疑方更關注合併後收入與股權結構對特斯拉股東的實際影響。
需要說明的是，上述內容屬於 ARK 作為投資機構公開發表的觀點與分析，而非已發生的事實。文中提及的 Robotaxi 佔比、合併回報倍數與收入結構均為該機構的預測或測算。截至週一盤後，特斯拉股價報 393.56 美元，漲 0.24%；SpaceX 股價報 147.33 美元，漲 0.29%。