Kalshi 正在尋求監管批准，計劃推出約 60 只與個股及 ETF 掛鉤的永續期貨合約，標的涵蓋 特斯拉、蘋果和輝達等知名公司股票。若申請獲批，這將是美國市場上首批受監管的個股永續合約。

所謂永續期貨，是一種沒有到期日的衍生品合約，此前主要在離岸加密貨幣交易平台流行，允許交易者長期持有槓桿頭寸而無需像傳統期貨那樣定期展期。將這一產品結構引入個股領域，在美國尚屬首次。

該計劃已經引發了一場關於監管歸屬的爭論：究竟應由 CFTC（美國商品期貨交易委員會）還是 SEC（美國證券交易委員會）來監管這類產品。這一分歧反映出美國金融監管體系對創新衍生品長期存在的管轄邊界問題——個股相關產品通常歸 SEC 管轄，而期貨類產品則歸 CFTC 管轄，永續期貨的混合屬性使兩者都可能有主張。

目前 Kalshi 的申請仍在推進中，尚未有最終審批結果。市場關注點在於，若此類產品獲准上線，將如何影響現有券商和衍生品交易平台的競爭格局，以及監管機構將如何界定其合規框架。