特斯拉第三季度净利润同比下滑43%，从去年同期的13.7亿美元降至7.87亿美元，营收则基本持平于280.5亿美元。利润缩水的主因并非汽车销售恶化，而是公司同时押注人形机器人与无人驾驶出租车两项新业务，导致研发与资本开支大幅攀升。当季营业利润下降56%至7.18亿美元，汽车交付量同比减少约2%。

费用端的变化更为直观：研发支出增长69%至27.6亿美元，用于工厂和设备的资本开支则翻倍有余，达到47.3亿美元。这些投入指向两个即将走出实验室的产品——人形机器人Optimus和双座无人驾驶出租车Cybercab。特斯拉在股东信中确认，Optimus已在加州弗里蒙特工厂下线，并称这批机器人是“首批量产质量”的成品。

不过，产能爬坡的节奏仍存在不确定性。马斯克表示，最终目标是每周生产2万台Optimus，但达成这一水平至少需要一年，因为设计仍在持续调整。他将机器人的手部硬件列为最难攻克的问题之一，另一个难点是产品能否在超过一个月的使用周期内保持稳定。对外部客户的交付时间，他给出的预期是2027年底左右。值得注意的是，特斯拉此前曾设定2025年生产约1万台机器人的目标，但未能兑现；与此同时，竞争对手也在加速，获得微软、OpenAI和英伟达投资的Figure AI已于2024年发布其Figure 02人形机器人。

在自动驾驶出租车方面，特斯拉车辆工程副总裁Lars Moravy在财报电话会上表示，公司正努力在2026年底前向客户交付Cybercab。但目前下线的每一辆Cybercab都归入特斯拉自有的robotaxi车队，马斯克称多数车辆将由特斯拉持有，以“交通即服务”的模式运营。特斯拉尚未公布首批买家身份，也未宣布售价，仅提及目标价格低于3万美元。

监管是另一道关卡。联邦安全审计仍在进行中，特斯拉需在10月30日前向监管机构提交宣誓答复。马斯克预计，robotaxi业务对整体财务的可见贡献要到2027年第二季度才会显现，并“可能”在明年第三或第四季度成为重要业务，但公司至今未披露该服务的收入规模。

财报之外，马斯克在SpaceX的电话会上透露，特斯拉与SpaceX的董事会均已成立由独立董事组成的特别委员会，研究两家公司合并的可能性，但尚未达成任何条款。此类交易需要获得特斯拉全部流通股50%持有人的支持，马斯克称这是一道“相当高的门槛”。特斯拉年度股东大会定于12月3日举行，不过合并投票并未列入议程。