特斯拉股价年内已下跌 21.12%，最新收盘报 354.72 美元，明显低于 498.83 美元的 52 周高点。24/7 Wall St. 在 10 月 21 日发布的评论文章中，以这一价格为起点，测算了 1 万美元投资到 2031 年的可能结果，并直接回应了标题里的翻倍问题：按该媒体的模型，翻倍并不在其最乐观情景之内。
该模型给出五年期三档情景。基准情形下，特斯拉股价到 2031 年预计为 507.11 美元，1 万美元约增至 14,296 美元，总回报 42.96%，折合年化约 7.41%。乐观情形下，目标价为 665.49 美元，1 万美元约值 18,761 美元，总回报 87.61%。悲观情形下，目标价 403.54 美元，1 万美元约值 11,376 美元，总回报 13.76%。文章明确，要让 1 万美元变成 2 万美元，股价需达到 709.44 美元，这已超过其五年最乐观情景。
一年期情景同样被列出。到 2027 年，乐观、基准、悲观三档目标价分别为 459.15 美元、391.09 美元和 354.06 美元，对应 1 万美元价值约 12,944 美元、11,025 美元和 9,981 美元。文章称该模型置信度为 0.9，并参考了华尔街 397.83 美元的共识目标价；分析师评级分布为 4 个强烈买入、15 个买入、21 个持有、2 个卖出和 2 个强烈卖出，分歧明显。模型综合了滚动市盈率、远期市盈率与分析师目标价，采用远期每股收益 2.0029 美元和远期市盈率 177 倍，并对超大型市值公司做了折价处理。
支持上行情景的因素被归纳为三条线。自动驾驶方面，FSD 活跃订阅达到 148 万，同比增长 56%；Robotaxi 已扩展至美国 7 个都市区，公司高管在二季度电话会上称车队已完成超过 38 万英里无监督 Robotaxi 行驶，覆盖两个州的六个城市且无重大事故。车辆需求方面，二季度交付量创下 480,126 辆的纪录，同比增长 25%，营收增至 282.4 亿美元，同比增长 25.5%，超出预期；公司高管称二季度末订单积压为 2023 年以来最高。储能部署达到 13.5 GWh，同比增长 41%。新产品方面，Cybercab 已在得州超级工厂试产，第一代 Optimus 产线正在弗里蒙特安装，AI5 推理芯片已流片，马斯克还发布了新 Roadster，并称 Optimus 将成为史上最大产品。
风险同样被逐项列出。二季度非 GAAP 每股收益 0.33 美元，低于 0.5367 美元的预期；营业利润率降至 1.4%，自由现金流为 -10.9 亿美元。管理层预计今年资本开支超过 250 亿美元，且未来两到三年还将继续上升。文章称该股滚动市盈率约 369 倍，执行层面几乎没有容错空间。此外，电池与零部件供应可能限制产量，FSD 在中国和部分欧洲地区尚未获批，Robotaxi、Optimus 与 Cybercab 的放量均存在执行风险。文章还提到特斯拉 beta 为 1.916，过去一年股价下跌 17.27%，并提示关注下一份财报中的利润率与现金消耗。
整体看，这是一篇观点型评论，其结论建立在作者设定的模型假设之上，而非公司指引。文章本身也注明，上述情景是模型推演而非保证，应视为预测而非投资建议。对关注特斯拉的读者而言，可将其视作一份把自动驾驶、储能与新车管线折算成具体数字的参照，同时留意高估值与负现金流对情景兑现的约束。