美國中期選舉以民主黨大勝收場，共和黨不僅丟掉眾議院控制權，在多個關鍵參議院席位爭奪中也告負。據Decision Desk HQ預測，民主黨將同時掌控參眾兩院。這一結果讓馬斯克押注共和黨的鉅額政治投入面臨落空，其旗下特斯拉與SpaceX在美股盤前分別下跌超4%和超3%，科技股與AI基礎設施板塊同步承壓。
11月4日，馬斯克在社交媒體上以自嘲口吻回應選舉結果，稱自己“干預選舉的雷射通訊這次可能沒起作用”。據聯邦選舉委員會申報記錄，截至10月他已向聯邦政治委員會累計捐出近4.45億美元，成為本輪中期選舉最大的個人金主。資金大部分流向其2024年設立的超級政治行動委員會America PAC及共和黨系的參議院領導力基金，地域上高度集中於得克薩斯州——America PAC在得州參議院選舉中投入超4500萬美元，密歇根州和俄亥俄州參議院選舉各獲約1000萬美元。
本屆中期選舉總支出預計接近120億美元，較2022年上屆增加約30%，個人捐款規模創歷史紀錄。除馬斯克外，共和黨陣營的Jeff Yass及Uihlein夫婦各捐逾1億美元；民主黨陣營的George Soros旗下機構合計捐出1.02億美元，Michael Bloomberg捐逾6000萬美元。加密貨幣公司Ripple與Coinbase也合計向相關超級政治行動委員會捐款6300萬美元。
對馬斯克商業帝國而言，衝擊不止於捐款打水漂。市場擔憂集中於兩條主線：民主黨傾向對AI實施更嚴格監管，將波及特斯拉與SpaceX正推進的相關業務；國會層面的阻力可能拖慢甚至阻礙兩家公司的潛在合併。據彭博此前援引知情人士報道，馬斯克方面正力爭在明年上半年宣佈合併交易，以求在特朗普任期屆滿前完成交割。First New York的Vikram Rai表示，若出現民主黨橫掃局面，這兩隻股票都面臨重大的頭條風險。
歷史資料顯示，馬斯克旗下公司股價對選舉結果極為敏感。2024年特朗普勝選後，特斯拉股價在逾一個月內飆升逾90%，但隨後隨馬斯克與特朗普關係複雜化及投資者對政府效率部（DOGE）的疲倦情緒蔓延，漲幅逐步回吐。截至此次選舉前，特斯拉股價自7月底低點已累計反彈34%。SpaceX今年早些時候完成IPO後股價基本持平，當前市值仍高達約1.9萬億美元。Nationwide Funds Group首席策略師Mark Hackett表示，選舉前敘事與情緒是重要驅動力，但選舉落幕後基本面與現實將重新主導市場。
得克薩斯州的選情對AI基礎設施板塊衝擊尤為明顯。據新華社援引美國媒體報道，CNN預測民主黨候選人Gina Hinojosa當選得州州長。她明確將資料中心監管列為首要議題，主張在州立法機構出台完整保護措施前暫停新資料中心許可證申請，並廢除現行針對超大規模資料中心的20年免稅政策，批評該政策每年令得州損失至少10億美元稅收。
得州在AI基礎設施版圖中地位舉足輕重。美國商業地產機構JLL報告顯示，該州預計在2030年前超越北弗吉尼亞，成為全球最大數據中心市場，並有望佔美國2030年前新增資料中心容量的約四分之一。當地已宣佈的資料中心專案合計達13.3吉瓦，包括一座被宣傳為全球最大規模的資料中心，以及谷歌在西北得州佈局的四座資料中心。然而高速擴張已引發居民對噪音、地下水消耗、電費上漲和農地侵佔的擔憂，抗議團體相繼湧現。Hinojosa勝選使政策風險從地方民意上升至州級執政層面，輝達、CoreWeave等依賴資料中心資本開支的企業盤後走低。
類似政治壓力正在多州蔓延：俄亥俄州民主黨候選人Sherrod Brown將共和黨對手稱為“資料中心的代言人”，當地選民推動全州公投禁止資料中心建設；威斯康星州民主黨州長候選人Francesca Hong將“阻止AI資料中心”納入競選綱領；賓夕法尼亞州州長Josh Shapiro則因被認為過度歡迎科技巨頭而承受選民壓力。AI基礎設施的監管博弈正從華盛頓擴散至各州層面，成為影響科技股與能源需求的新變數。