Zacks 投資研究在最新一期的投資觀點中，將三星電子、台積電與 SpaceX 的三則動態並列，作為判斷 AI 資本開支可持續性的關鍵線索。

三星電子交出了有史以來單一企業最賺錢的一個季度，利潤規模達到 802 億美元。作為全球最大的儲存晶片製造商，三星的業績直接反映 AI 資料中心對記憶體的旺盛需求。其核心客戶涵蓋高通、Alphabet、特斯拉、AMD 與亞馬遜。Zacks 認為，這份財報為投資者提供了 AI 支出仍在延續的直接證據。

代工端的訊號同樣強勁。全球最大 AI 晶片製造商台積電公佈三季度營收 467 億美元，同比增長 50%，創下歷史新高。台積電之所以被視為 AI 產業鏈的關鍵觀察物件，在於它生產了全球超過 60% 的合同晶片，以及超過 90% 的先進製程晶片。輝達、AMD、高通、英特爾、蘋果與博通均為其客戶。

需求端的擴張則體現在 SpaceX 的融資動作上。該公司本週宣佈將發行 400 億美元債務，用於採購輝達晶片以擴大自身 AI 算力規模。Zacks 指出，投資者通常對債務融資持保留態度，但 SpaceX 的算力經濟性相當突出：得益於與 Google 和 Anthropic 的合同，其每投入一美元用於 AI 算力的回本週期遠低於一年。

Zacks 在文中給出的背景是，資料中心、GPU 與能源領域的資本開支浪潮，已貢獻了美國 GDP 增長的四分之一以上，規模超過州際公路系統、阿波羅登月計劃與 19 世紀鐵路擴張等歷次重大基建投資。正因如此，華爾街的核心疑問一直是：AI 支出究竟能持續多久。

Zacks 的結論是，來自三星、台積電與 SpaceX 的最新訊息表明，創紀錄的資本開支仍將延續，AI 基礎設施建設的可持續性問題已得到回答。

需要說明的是，上述內容為 Zacks 投資研究的觀點轉述，其原文同時附帶了業績比較與薦股推廣資訊，並宣告所引歷史業績不代表未來結果。