雅虎財經一檔圓桌節目圍繞特斯拉(TSLA)的估值展開討論，核心問題是：支撐其股價的，究竟是對公司基本面的「信念」，還是對未來的「期待」。參與討論的包括Defiance ETFs首席投資官Sylvia Jablonski、Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management執行長Ross Gerber、Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick，以及雅虎財經執行編輯Brian Sozzi。

節目中提到，特斯拉過去常被形容為一隻「信念股」——買它本質上是在押注馬斯克對未來的願景，而早期相信這一點的人獲得了豐厚回報。但討論者認為，如今這種邏輯已經發生變化：支撐估值的重心，正從已經落地的電動車業務，轉向Cybercab和人形機器人等尚未大規模驗證的新方向。

Gerber在節目中給出了一個更尖銳的說法：他不認為特斯拉還是一隻「信念股」，而更像一隻「希望股」。他的理由是，市場現在期待的是人形機器人能有人願意買，以及Robotaxi的商業模式最終能跑通，而這兩件事都還沒有被證明。

討論還觸及特斯拉品牌與需求端的變化。有嘉賓提到，在油價處於當前水平的背景下，特斯拉本應加大電動車的推廣力度，但公司卻在此前淡化了電動車業務。與此同時，部分原本最可能購買特斯拉的人群，對馬斯克本人的態度趨於負面，這被視為一個值得注意的矛盾。

在估值判斷上，節目中出現了一個關鍵分歧：如果按一家獨立公司來給特斯拉估值，有嘉賓認為其股價「被嚴重高估」；但如果把它視為一個尚未定型的未來平台，則很難給出簡單結論。

Gerber進一步從行業經濟性角度提出擔憂。他以音樂行業曾經歷的「商品化」為例，認為交通出行領域也可能走向類似路徑：如果技術普及導致成本持續下降，定價也會隨之下行。他特別提到，這對Uber這類需要為人類司機付費的平台可能構成壓力，因為自動駕駛一旦把成本壓得更低，其成本結構將處於劣勢。同時他也質疑，這些新業務最終能留下多少利潤空間。

整場討論並未給出統一結論，而是呈現出市場對特斯拉估值的兩種視角：一種看重已經實現的汽車業務與現金流，另一種則把定價權交給機器人、自動駕駛等尚未兌現的遠期故事。節目本身屬於觀點交流，嘉賓立場各異，討論中提到的公司股價變動與業務前景均不代表確定結果。