雅虎财经一档圆桌节目围绕特斯拉(TSLA)的估值展开讨论，核心问题是：支撑其股价的，究竟是对公司基本面的「信念」，还是对未来的「期待」。参与讨论的包括Defiance ETFs首席投资官Sylvia Jablonski、Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management首席执行官Ross Gerber、Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick，以及雅虎财经执行编辑Brian Sozzi。

节目中提到，特斯拉过去常被形容为一只「信念股」——买它本质上是在押注马斯克对未来的愿景，而早期相信这一点的人获得了丰厚回报。但讨论者认为，如今这种逻辑已经发生变化：支撑估值的重心，正从已经落地的电动车业务，转向Cybercab和人形机器人等尚未大规模验证的新方向。

Gerber在节目中给出了一个更尖锐的说法：他不认为特斯拉还是一只「信念股」，而更像一只「希望股」。他的理由是，市场现在期待的是人形机器人能有人愿意买，以及Robotaxi的商业模式最终能跑通，而这两件事都还没有被证明。

讨论还触及特斯拉品牌与需求端的变化。有嘉宾提到，在油价处于当前水平的背景下，特斯拉本应加大电动车的推广力度，但公司却在此前淡化了电动车业务。与此同时，部分原本最可能购买特斯拉的人群，对马斯克本人的态度趋于负面，这被视为一个值得注意的矛盾。

在估值判断上，节目中出现了一个关键分歧：如果按一家独立公司来给特斯拉估值，有嘉宾认为其股价「被严重高估」；但如果把它视为一个尚未定型的未来平台，则很难给出简单结论。

Gerber进一步从行业经济性角度提出担忧。他以音乐行业曾经历的「商品化」为例，认为交通出行领域也可能走向类似路径：如果技术普及导致成本持续下降，定价也会随之下行。他特别提到，这对Uber这类需要为人类司机付费的平台可能构成压力，因为自动驾驶一旦把成本压得更低，其成本结构将处于劣势。同时他也质疑，这些新业务最终能留下多少利润空间。

整场讨论并未给出统一结论，而是呈现出市场对特斯拉估值的两种视角：一种看重已经实现的汽车业务与现金流，另一种则把定价权交给机器人、自动驾驶等尚未兑现的远期故事。节目本身属于观点交流，嘉宾立场各异，讨论中提到的公司股价变动与业务前景均不代表确定结果。