美国中期选举民主党大胜后，多州新当选州长迅速对数据中心建设亮出强硬立场，宣布在新法规出台前全面暂停发放新建许可。这一政策转向直接冲击资本市场，英伟达、特斯拉、AMD、Micron等科技股在选后遭遇史上单日最大市值蒸发，涉及金额接近4万亿美元。
在11月8日播出的All-In Podcast节目中，联合主持人、硅谷投资人Chamath Palihapitiya披露了一个他认为更具决定性的变量：SpaceX与Anthropic之间的算力供应合同含有90天双向退出条款，双方均可提前90天通知对方终止合约。Chamath推演，一旦各州许可冻结导致市场可用算力骤然收紧、现货价格攀升，SpaceX理论上可以终止现有合约，并以现货市价——大概率是原合约价格的2至3倍——重新定价。Anthropic则面临接受高价或算力断供的两难。
这一条款在市场平稳时期看似标准商业安排，但在供给收紧背景下被Chamath形容为“核弹级”变量。他认为，若SpaceX选择行使退出权，将迫使所有超大规模云厂商重新审视算力分配策略，同时逼迫新兴云服务商在价格高点抢购算力，整个AI产业的力量格局可能被彻底改写。
节目中将当前算力市场参与者划分为两个阵营。超大规模云厂商——包括谷歌、Meta、微软、亚马逊和SpaceX——自建电厂、坐拥大量存量算力，Chamath称其为“包租公”。新建许可收紧对它们冲击有限，反而带来战略机遇：将增量算力转向自有产品，压制外部竞争对手。Chamath以谷歌近期收购Crusoe数据中心为例，称其逻辑是“把租户赶走，把整个资产收入囊中”。
与之相对，新兴云服务商和前沿模型公司如Anthropic、OpenAI严重依赖外部租借算力，属于“租客阶级”。一旦新增供给被法规锁死，现货GPU时价将大幅飙升，这些公司要么接受更高报价，要么在模型迭代竞争中因算力不足而落后。节目提到，Anthropic和OpenAI目前处于60至90天一个循环的高速模型迭代节奏，算力收紧可能强制减速，给谷歌Gemini等超大规模厂商旗下模型留出追赶窗口。
政策层面，新当选得克萨斯州长Gina Ino Hosa公开表示，在专项立法出台前将暂停发放所有新数据中心许可证。据节目讨论，多个新当选州的候选人持有类似立场。Chamath援引一段在X平台广泛流传的视频：SpaceX团队赴亚利桑那州科奇斯县为6GW数据中心项目做说明会，两名SpaceX员工Riley与Katie当场承诺项目将降低当地电费、不消耗水资源、减少房产税20%，并为县域债券提供偿还资金，但台下居民反应持续对抗。Chamath认为，这种情绪并非源于对事实的理性判断，而是对“经济鸿沟”的图腾式投射。David Sacks直言，居民的核心逻辑是“AI寡头拿着税收优惠发大财，我们却在替他们支付更高的电费”。
David Sacks进一步判断，许可冻结的政治动力几乎是刚性的：上一次选举中两党都把批准数据中心的政客当作攻击对象，任何有政治抱负的人都没有理由在未来四年为项目盖章。他的基准判断是，已获全部许可的在建项目大概率能在2027年完工，但尚未获批的新项目面临极大不确定性，到2028年整个项目管线可能已基本关闭或大幅萎缩。
数据中心外迁的风险也被重点讨论。Jason Calacanis和David Sacks警告，500亿美元量级、吉瓦级别的超大型数据中心完全可以落地加拿大、墨西哥、马来西亚、新加坡，甚至中东。谷歌已在马来西亚布局大型数据中心。凭借海底光缆、CDN技术和Starlink网络，算力跨境交付的延迟和效率已不再是重大障碍。David Sacks指出，如果美国不建这些数据中心，将为进口“Token”付出高昂代价。Jason Calacanis补充，数以十万计、年薪30至40万美元的数据中心建设岗位将流失，税收将流向马来西亚等地。David Friedberg则提到，部分极左翼政治人士已在讨论限制AI模型的开发、部署乃至使用本身，背后是国家权力与AI技术控制权之间的根本博弈。