智譜（02513.HK）11月11日在港股盤中一度大漲逾8%，隨後受大盤情緒擾動轉跌，截至發稿跌4.10%。同日，MINIMAX-W（00100.HK）跌3.07%。市場關注點集中在智譜前一日盤後公佈的股份回購計劃，以及全球AI龍頭Anthropic即將上市對板塊估值座標的影響。

智譜公告稱，接獲董事長劉德兵的股份購回提議後，公司擬根據股東大會授權，不時於公開市場購回H股。預期回購總金額上限為40億港元，擬回購總數不得超過公司已發行股份總數的1%。公司明確表示，此次股份購回計劃充分體現了管理層對集團長期業務前景的堅定信心。

與此同時，全球前沿大模型公司Anthropic預計將於11月20日在納斯達克掛牌上市。作為緊隨OpenAI之後的全球AI領頭羊之一，Anthropic由一級市場邁向公開資本市場，標誌著全球生成式AI產業鏈進入全新的公開定價週期。

浙商證券在最新研報中指出，Anthropic定價落地具有里程碑意義。公司掛牌後，將為智譜、MiniMax等國內頭部前沿模型公司提供首個公開透明的海外估值座標，有助於理順行業估值邏輯，開啟板塊中長期估值修復空間。

從市場表現看，智譜盤中衝高後回落，顯示短期情緒仍受大盤擾動，但回購計劃與海外估值參照系的建立，為觀察國內大模型公司的定價邏輯提供了新的維度。