AI製藥領域近期動作頻頻。臨近IPO的Anthropic在招股書中勾勒出2萬億美元的藥品市場空間，並官宣與多家藥企的長期合作。距其宣佈成立生命科學研究團隊及實驗室僅過去一個月，這一系列佈局讓AI切入生命科學賽道的想象再度升溫。

本週，一種名為“一人管線（Pipeline-in-a-Person）”的新藥研發模式浮出水面。該模式類似“一人公司（OPC）”，創始人就是公司唯一的全職員工，僅藉助AI能力和外部實驗室，便可推進理論數量無上限的管線實驗。實踐者是AI製藥公司Mithril Medicine，其背後的收購方正是Anthropic。10月27日，Anthropic披露了這筆交易，並宣稱Mithril旗下相關專案最早可能在2028年末進入人體臨床試驗。

Mithril創始人Cody Tranbarger是前高盛醫療健康分析師。在他看來，加入Anthropic可以使原有專案繼續推進，還能獲得更多資源、基礎設施以及可充分調動的Claude支援。事實上，在Claude的輔助下，該公司針對某種罕見肌營養不良症的治療研究已經進入動物實驗階段。

但一個創始人加一個AI大模型，真的能把藥做成嗎？答案恐怕是否定的。Mithril披露的技術報告顯示，由於這家單人藥企不自建實驗室，CRO（合同研究組織）反而成為整個新藥研發流程的重心。據統計，在這份長達38頁的技術報告中，CRO一詞被反覆提及58次，而AI/Claude僅被提及47次。僅一週內，就有5家職能分工不同的CRO參與113個待篩選的分子構建體，覆蓋抗體細胞水平功能驗證、藥物成藥性評估、小鼠藥代動力學全鏈條實驗。

Anthropic也承認，處理生物和化學材料，以及遵守生物安全和環境要求，均超出其作為軟體和AI研究機構的既有經驗。Mithril坦言，當前專案推進節奏並不受AI分子設計能力約束，而是高度受制於CRO的實驗交付效率與科研人員的線下決策速度。

在當前市場語境下，CRO被視作AI製藥行業的“賣鏟人”。財通證券研報稱，AI製藥傳導鏈條進入正向迴圈，從加速設計到溼實驗驗證再回灌AI模型迭代的模式已初步確立，率先利好上游蛋白合成、臨床前CRO等環節。浙商證券表示，AI製藥瓶頸外溢意味著需求將向物理實驗端傳導，上游“賣鏟人”率先受益。前沿AI機構持續加碼生命科學，推動DNA合成向多序列並行升級，蛋白與分子酶試劑需求增長，臨床前CRO將承接AIDD放量帶來的訂單向上。

在這場AI製藥浪潮下，國內CRO行業已逐漸回暖。隨著國內三季度財報季接近尾聲，A股近30家CRO企業（其中包含涉及CDMO業務的泛CXO公司）陸續交出業績答卷。據《科創板日報》統計，剔除市值較小（100億元以下）的公司後，剩餘13家幾乎全部實現了單季度營收和歸母淨利潤同比雙增。

其中，益諾思憑藉超百倍的業績增速登頂榜首。公司表示，2026年前三季度，公司新簽訂單金額為22.18億元，同比增長183.27%；截至報告期末，公司在手訂單金額為26.25億元，較2025年末增長110.34%。新籤及在手訂單的快速增厚，充分反映市場需求景氣度與公司訂單獲取能力的同步提升。

此外，藥明康德、康龍化成、凱萊英、博騰股份等均於三季報中披露訂單增長預期。藥明康德表示，截至2026年9月末，公司持續經營業務在手訂單人民幣767.4億元，同比增長36.4%。其預計2026年公司整體收入由人民幣585-605億元上調至人民幣610-619億元，持續經營業務收入同比增速由35%-39%上調至40%-42%。康龍化成表示，2026年前三季度，公司新簽訂單同比增長超過30%。其中，實驗室服務板塊新簽訂單同比增長超過25%、CDMO服務板塊新簽訂單同比增長超過40%、臨床研究服務板塊新簽訂單同比增長超過25%。凱萊英表示，從公司在手待交付訂單看，第四季度交付規模較本期將大幅增加，公司預計2026全年營業收入將增長19%-22%。

與此同時，各公司正紛紛順應AI敘事。藥明康德在三季報中首度提及AIDD/AI4S，表示將高效滿足全球AIDD/AI4S客戶快速增長的乾溼閉環研發需求；康龍化成10月28日接受機構調研時表示，公司生物科學板塊較實驗室化學更快增長，且第三季度加速更加明顯，驅動因素之一是抓住了AI賦能類新型公司帶來的業務機遇。

中信建投釋出研報稱，AIDD企業總體處於早期階段，行業有望進入加速成長期。AI biotech主要包括三種商業模式：僅提供軟體服務的SaaS類企業、結合AI平台為客戶進行新藥篩選或評估的服務類CRO企業，以及通過AI平台自主設計新藥並進行管線推進的AI創新藥企。該機構表示，目前多數企業發展處於早期階段，採用其中幾種商業模式的結合，整體AI製藥市場仍比較小，但隨著越來越多資本的參與、技術的更迭以及AI製藥管線逐步上市得到驗證，行業有望逐漸迎來收穫期。