華爾街對特斯拉的看空聲音正在明顯減少。彭博週四報道，在覆蓋特斯拉的61份分析師評級中，賣出評級佔比已降至13.1%，為2023年4月以來最低，也低於今年1月的23.3%。與此同時，持有類評級的佔比升至兩年多來的最高水平。
這一變化並不意味著分析師集體轉向看多。報道指出，賣出陣營收縮的部分原因帶有被動色彩：長期看空特斯拉的Colin Langan離開富國銀行後，該行選擇暫停覆蓋而非上調評級，特斯拉因此少了一個賣出評級。換言之，評級分佈的變化既反映情緒，也反映人事與覆蓋調整。
特斯拉股價今年累計下跌約19%，汽車主業仍承壓，馬斯克在Robotaxi和人形機器人上的兩大押注也尚未得到充分驗證。但Franklin Templeton Investment Solutions高階副總裁Max Gokhman對彭博表示，市場上存在一種“不要和馬斯克對賭”的氛圍。他提到，即便專案多次錯過時間表，馬斯克過往也展示過雄心勃勃的計劃最終落地的能力。Franklin Templeton 持有特斯拉股票。
分歧的核心在於如何給特斯拉估值。Tigress Financial Partners合夥人兼首席投資官Ivan Feinseth對彭博表示，分析師越來越多地把特斯拉在自動駕駛、機器人和AI業務上的潛在未來價值計入股價，而不是單純按汽車製造商來評判。他同時提醒，給這些業務更高估值，也意味著特斯拉在營收和盈利層面需要證明的東西更多。
預測市場對其中一項押注的商業化節奏更為懷疑。Polymarket的交易者認為，特斯拉在12月31日前讓Optimus開放公眾購買或付費預訂的機率僅為7%。Faraday Future董事長Jerry Wang近期對 Benzinga 表示，Optimus 在2027年實現商業化“非常現實”，並指出軟體與訓練是主要障礙。
交付資料是近期另一個焦點。特斯拉預計週五公佈第三季度交付量。公司彙總的分析師共識預期為461,974輛，較去年同期的497,099輛下降約7%。Kalshi交易者的預期更為樂觀，截至週四市場隱含預測約為481,000輛，但仍低於去年同期水平。
投行預期同樣存在分歧。摩根大通分析師Rajat Gupta本週將三季度交付預測從516,000輛下調至482,000輛，並把特斯拉目標價從445美元下調至415美元，理由是中美兩地汽車需求趨勢走弱，他維持中性評級。即便下調後，其預測仍高於市場共識。StoneX分析師Mickey Legg則預計三季度交付僅446,500輛，低於公司彙總共識，但上週重申買入評級和475美元目標價。
此外，太空保險業人士Andrew Bonwick表示，Starship真正的突破在於快速複用，而“太空中的AI”這一概念可能被過度炒作。Kalshi 與 Benzinga 之間存在資料合作協議。
整體來看，賣出評級的減少更多體現為華爾街不願公開做空馬斯克旗下資產，而非對特斯拉基本面轉趨樂觀。持有評級高企、交付預期分化、目標價上下調整並存，說明市場對特斯拉的定價仍圍繞“汽車業務現實”與“AI與機器人想象空間”之間的拉鋸展開。