Motley Fool 刊发评论文章认为，SpaceX 与特斯拉的合并被许多分析师和投资者视为迟早会发生的事，但并非板上钉钉，即便最终成行，也可能比预期拖得更久。文章作者 David Jagielski 列出三道可能阻碍交易获得监管批准的关卡。

第一道关卡是特斯拉对中国制造的依赖。特斯拉在上海拥有大型超级工厂，该工厂累计生产超过 450 万辆电动车，中国市场本身也是其重要销售来源。文章指出，SpaceX 与美国政府及太空项目关系密切，特斯拉与中国的紧密联系因此构成地缘政治风险，可能引发国家安全层面的质疑，尤其是在美中近年摩擦不断的背景下。文章认为，仅在中国有业务未必足以让合并停滞，但至少可能推迟交易，直到相关担忧得到缓解。

第二道关卡是价格必须让特斯拉股东满意。合并需要至少 50% 的特斯拉股东投赞成票，因此定价对争取广泛支持至关重要。文章称这看起来不是大问题，但鉴于两家公司估值都不低，股东可能不愿支持一笔把本已昂贵的股票估值抬得更高的交易，定价仍可能影响审批所需时间。

第三道关卡是汽车行业的反垄断问题。文章指出，虽然 SpaceX 与特斯拉处于不同行业，但合并可能让特斯拉相对其他车企获得更强竞争优势，尤其是借助 SpaceX 的人工智能能力，有人可能认为这构成不公平优势。文章援引曾供职于韩国公平交易委员会的李晃（Lee Hwang）的说法称，韩国反垄断官员会非常认真地对待这一合并，若交易公布将要求详细审查；类似情形也可能在其他国家上演。

文章还提到，马斯克同时担任两家公司 CEO，两者常有项目重叠，合并看似不可避免，且可能已被计入各自估值。文章给出的行情数据显示，截至 2026 年 11 月 3 日美股收盘，SpaceX 报 141.31 美元，涨 3.62%，市值约 1.92 万亿美元；特斯拉报 398.50 美元，跌 1.32%，市值约 1.58 万亿美元。

在结论部分，作者明确这是个人观点：合并存在不确定性，两家公司体量巨大、牵涉多国多行业，交易复杂性必然拉长时间；但押注合并而买入 either 股票未必能带来未来收益，因为两者估值都已偏高、大量未来增长已被定价，合并本身可能不会让股价大涨。作者称，最终价格可能带来一些上行空间，但这极难预测。

需要说明的是，上述内容属 Motley Fool 评论文章的观点与推断，其中对估值高低、合并影响的判断均为作者个人看法，不代表事实定论，也不构成任何操作指引。