特斯拉中国产电动车销量在8月延续了同比增长，但增速已明显收窄。据路透社9月2日援引中国乘用车协会的数据，特斯拉8月中国产车销量同比仅增长3.6%，与7月38%的同比增幅相比大幅回落。位于上海的工厂当月出货86,166辆，较7月环比下降7.9%。这仍是特斯拉中国产车连续第10个月实现同比增长，但增长动能减弱的信号已相当清晰。

上海工厂是特斯拉的重要全球制造枢纽，生产的Model 3与Model Y不仅供应中国本土市场，还出口至欧洲、亚太以及加拿大等地。这种布局让特斯拉可以用单一生产基地服务多个市场，在区域需求此消彼长时具备一定灵活性。

从欧洲注册数据看，各市场表现分化：法国和丹麦增长强劲，而挪威、西班牙、瑞典、葡萄牙和意大利的销售则相对疲软。

中国本土竞争加剧是增速放缓的重要背景。国内对手正以更实惠、配置更丰富的电动车持续深入市场。据披露，零跑汽车已连续第二个月在月度中国销量上超过特斯拉，比亚迪的销量则继续显著领先。与此同时，特斯拉在华业务还面临更深层的压力：第二季度，中国占其全球交付量的比重首次自2020年末以来跌破30%；其中国本土交付量已连续五个季度下滑，出口成为支撑整体增长的主要来源。

支持乐观看法的一面是，特斯拉仍守住了中国销量的同比增长势头，说明在高度竞争的市场中依然存在需求。此外，公司全球表现提供了一定缓冲：第二季度交付量创下480,126辆的纪录，同比增长25%；营收达到创纪录的282亿美元，过去十二个月营收首次突破1000亿美元。若其他市场持续扩张，或可在一定程度上对冲中国动能的减弱。

谨慎的一面则集中在竞争与盈利。除中国增速骤降外，特斯拉在最近一个季度报告营业利润下降57%，利润率收窄与监管积分收入减少对盈利构成拖累。这意味着在追求中国及其他市场销量增长的同时，如何守住盈利能力成为关键考验。

从持仓数据看，Insider Monkey数据库显示，2026年第二季度持有特斯拉的对冲基金数量为116家，低于第一季度的123家，但持仓市值从230.9亿美元小幅升至237.9亿美元；其中国竞争对手小鹏汽车的持有基金数从21家降至19家。

整体来看，特斯拉中国销量的同比增长与全球交付的强劲表现构成积极因素，但竞争加剧、本土需求走弱以及盈利承压，可能限制其增长空间。市场关注的重点在于，特斯拉能否在中国重拾动能，同时在全球业务中维持利润率。