CNBC 主持人 Jim Cramer 在 9 月 3 日的早间节目中谈到特斯拉与 SpaceX，明确表示不会批评任何持有这两只股票的投资者。他转述了一位他眼中非常出色的商业人士对马斯克的评价——对方在停顿之后称马斯克是「我们这个时代最伟大的商人」。Cramer 由此表示，这正是人们愿意持有 SpaceX 或特斯拉的原因，因为马斯克在思维方式上「远远领先于所有人」。

在特斯拉方面，Cramer 认同马斯克对公司的定位，即特斯拉是一家机器人与人工智能公司，而不是一家汽车公司。这一表态出现在特斯拉经历数个艰难季度的背景之下。根据文中数据，特斯拉第二季度非 GAAP 每股收益为 0.33 美元，同比下降 17.5%；自由现金流为负 10 亿美元；营业利润率下滑 270 个基点至 1.4%；营业利润下降 57% 至 3.98 亿美元。

这些数字引出了市场对特斯拉资本开支的核心疑问：公司在 AI、机器人和网约车项目上的投入，能否在自动驾驶时间表延误或遭遇监管风险的情况下站得住脚。与此同时，特斯拉来自监管积分的收入几乎消失，而这块收入此前几乎是纯利润。不过，在利润率较高的完全自动驾驶（FSD）辅助驾驶平台订阅方面，订阅数同比增长 56%，达到 148 万。

SpaceX 的情况则更依赖增长叙事。文中提到，该公司估值接近 2 万亿美元，且 12 月还有更多锁定期到期，因此公司需要在 AI 雄心和下一代星舰火箭上拿出实际成果来满足投资者。从增长数据看，SpaceX 第二季度营收同比增长 92%，净亏损 5.41 亿美元，较上年同期的 10 亿美元亏损有所收窄。公司还报告了 475 亿美元的订单储备，为其火箭业务的未来提供了关键可见度；在 AI 方面，公司报告了 141 亿美元的相关协议。星链业务贡献了 55% 的营收，同比增长 66%。与特斯拉类似，SpaceX 的资本开支规模庞大，达到 183.7 亿美元，其中 86% 用于 AI。

文章指出，两家公司的核心问题都在于：以 AI 为主的大规模投入，能否通过市场份额的获取和盈利能力的改善来证明其合理性。在估值层面，特斯拉的市盈率为 151 倍，处于高位，但其电动汽车同行大多并不盈利；按市销率计算，特斯拉为 12.41 倍，比同行高出约 4 到 10 倍。对冲基金持仓方面，119 只基金持有 SpaceX 股份，116 只持有特斯拉。两者的空头占流通股比例相近，但 SpaceX 的市销率 68 倍高于特斯拉。

整体来看，Cramer 的表态属于对马斯克个人能力的正面评价，而非对具体估值的背书。文章呈现的图景是：两家公司都处在高投入、高估值与增长兑现压力的交汇点上，特斯拉面临盈利与资本开支的平衡问题，SpaceX 则需要在 AI 与星舰上持续交付成果。