DeepSeek正在把觸角伸向大模型之外。據彭博社披露，DeepSeek已同意領投騰訊前科學家胡瀚創立的初創公司Winverse AI的種子輪融資，金額達數千萬美元，投後估值約4億美元。不過知情人士表示，交易尚未最終敲定，融資金額、估值及投資方參與情況仍可能發生變化。

胡瀚的創業方向，外界猜測來自他7月從騰訊離職時透露的資訊：聚焦具身智慧和世界模型。一位接近胡瀚的研究人士稱，其創業方向與具身大腦相關，目前正在招人，招聘要求對標大模型行業。

另一條線索指向前逐際動力基礎模型負責人俞濤。據傳他已開啟創業，方向為LLM+具身，公司估值第一輪7000萬美元、第二輪2億美元，除某頭部和一線基金參與外，DeepSeek也在投資方之列。

此前市場已有報道，梁文鋒近期密集關注具身智慧領域，並與多位該領域創業者交流，探討機器人、大模型與現實世界互動等方向。此外，他正在考慮DeepSeek是否要進一步進入具身智慧領域，方案可能包括親自組建團隊下場研發，也可能通過投資相關企業切入。

入局的時間點值得玩味。 過去大模型圈對做具身存在畏難情緒，但9月釋出的GPT-6 Astra展現出強大的基礎通用模型能力，重新整理了認知：OpenAI的大模型團隊也不懂具身，卻做出了讓具身圈子震驚的模型。與此同時，Coding能力肉眼可見到頂，往後將進入緩慢增長節奏，大模型公司需要找到新的風口承接持續的震撼。

一位具身研究人士表示，入局具身智慧是大模型公司以及大廠的必然選擇。放眼全球，無論是OpenAI、Anthropic還是Meta，都已組建自身的機器人團隊。

實際上，今年5月梁文鋒在披露DeepSeek的AGI路線圖時，已釋放過具身智慧的節奏：語言模型→CoT思維鏈→Agent智慧體→持續學習→自我迭代→具身智慧，將宏大的AGI目標拆解為層層遞進、可落地驗證的技術台階。如今DeepSeek加速到了具身智慧這一步。

早前，AI圈就從DeepSeek的招聘動態中猜測其佈局具身的動作——其招聘多模態理解研究員的職位描述顯示：AGI絕不會止步於文本，邁向AGI的關鍵一環，在於讓模型擁有理解物理世界的能力。

但大模型公司入局做整個具身智慧並不簡單。一位投資人對我們表示，機器人是軟硬體耦合的事情，而且大模型公司自身落地場景和資料有限，從具身大腦切入更實際。因此可以想象，未來極有可能看到包括DeepSeek在內的頭部大模型公司更多對外投資甚至收購具身智慧公司的動作。前述具身研究人士提到，現在大部分具身團隊思考邏輯還是VLA、WAM，如果DeepSeek投資收購公司，具備大模型背景、空間智慧能力的具身團隊會更受青睞。

具身創業者為何期待被梁文鋒看上？ 因為眼前的現實過於殘酷。下半年來，具身行業明顯降溫。過去一年多里，具身智慧賽道堪稱烈火烹油，僅2026年上半年，國內具身智慧賽道融資總額就超過900億，是2025年同期5倍，超20家百億估值的具身公司誕生。但下半年風向驟變，許多頭部機構內部，具身智慧上會專案開始明顯減少，圈內FA也明顯感到手裡的具身專案推不太動了。

一位投資人稱，市場上頭部的具身公司能融的錢都融了，況且估值已經很高，後面沒投的機構很難再進去。與此同時，頂層指引也落到理性處。今年8月，國家發改委政策研究室副主任李超表示，機器人產業必須防止盲目跟風、一鬨而上。The Information報道稱，監管機構已發出非正式視窗指導，把具備經常性收入能力、處於虧損收窄軌道或已實現真正的技術創新，列入人形機器人IPO審批的範圍中。

IPO難了，已是行業不爭的事實。但在港交所門外，排隊等待上市的機器人及具身智慧相關企業約有四五十家，這是18C特專科技通道裡最擁擠的賽道。我們近日還了解到，一批具身投資人已經開始謀求老股退出。

歷史的規律是，行業的繁榮往往先以普遍性的樂觀出現，最後卻以分化完成。而決定分化的關鍵點，無論如何都不會是曾經融了多少錢。正如祥峰投資管理合夥人夏志進在2026投資界SuperLink大會上提到，現階段具身智慧百億估值公司和初創團隊之間，技術層面並沒有拉開巨大差距，唯一可能稱得上門檻的就是融資門檻，有些人融了更多錢。

拿到錢只是第一步。當IPO前景未明，被併購也不失為一個能接受的歸宿——大家開始在等梁文鋒了。