Anthropic周一正式提交IPO招股文件，意外成为光学板块反弹的催化剂。当天，Lumentum Holdings股价大涨8.2%，领涨标普500指数；Coherent上涨5.8%，Ciena攀升4.9%。此前一周光学板块刚经历大幅抛售，周一的强势回升显示市场情绪正在快速修复。

据MarketWatch报道，Evercore ISI分析师Amit Daryanani指出，许多投资者此前一直在等待Anthropic发布S-1文件，并将其视为重新入场的信号。Anthropic的财务数据整体对芯片及相关硬件板块形成提振，为市场提供了审视AI基础设施投资规模的重要窗口。Daryanani认为，当前AI行业的盈利表现从基本面角度看相对健康。

与此同时，AI行业基本面数据持续释放积极信号。Meta Platforms宣布股权融资计划，SpaceX承诺为芯片及其他AI硬件提供400亿美元融资。Daryanani表示，这些动态向市场传递了AI投资持续韧性的明确信号，表明AI资本开支周期尚未见顶，光学互联作为数据中心核心基础设施的需求逻辑依然成立。

政策预期方面，Daryanani特别点出美国联邦通信委员会（FCC）可能于明年初限制特定外国供应商的光模块进口。据其援引业内专家观点，此举将实际上把相关供应商排除在美国下一代3.2T光模块市场之外。目前全球约三分之二的此类元器件由特定地区供应商生产，若限制措施落地，短期内可能对AI基础设施部署形成一定挑战，但美国本土制造商及盟友供应商将直接受益于由此产生的市场空间，Lumentum、Coherent等企业有望承接订单转移。

供应端同样出现关键变化。来自亚洲的周末消息显示，磷化铟（InP）这一关键半导体材料的供应增长出现放缓迹象，表明部分供应商在提升能够满足当前速度要求的InP产能方面正面临挑战。Daryanani指出，传统光学周期通常长达五年，但AI的兴起已推动通道速率近乎每年提升一次，更快的通道速率叠加AI数据中心所需互联数量的持续增长，将持续驱动光学器件需求。数据中心连接需求的扩张也将带动激光器需求上升，包括基于InP的产品。而扩大产能与产品认证均需要时间，供给端释放相对滞后，意味着供应将在较长时间内保持紧张。

Daryanani总结认为，上述多重动态共同支撑了对能够扩充产能、并以所需速率交付产品的供应商的持续需求，Lumentum、Coherent等具备相应能力的本土厂商有望在这一周期中持续受益。