9月14日，亚太股市的AI硬件板块遭遇集体抛售，起因是上周末OpenAI、Anthropic与马斯克罕见地在「放缓前沿AI」这一立场上达成一致。市场担忧资本开支削减会压低存储、光模块等AI硬件的需求，相关股票随即承压。
存储芯片板块首当其冲。日本铠侠收跌6.37%，韩国SK海力士收跌6.35%，三星电子收跌4.05%。美股盘前，SK海力士一度跌超6%，美光科技、西部数据、闪迪等跌幅在4%至5%之间。A股光通信与存储板块全天低迷，中际旭创收跌5.72%报873.00元，新易盛跌4.99%报401.90元，天孚通信跌1.91%报256.96元；东山精密、鹏鼎控股、罗博特科、剑桥科技等设备与PCB端个股同步走低。存储方面，长鑫科技、兆易创新、澜起科技均跌超3%，德明利、江波龙、普冉股份等跟跌。
从市值维度看，智谱、MiniMax与A股光模块三巨头「易中天」这5家公司当日市值合计蒸发约1315亿元。其中智谱收跌9.08%，市值蒸发约289亿元；MiniMax跌6.52%，蒸发约53亿元；中际旭创、新易盛、天孚通信合计蒸发约973亿元。
这轮抛售的导火索，是Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪于9月12日发表长文，呼吁全行业放缓前沿AI模型能力的提升速度，并提出「驻场评估、国家协同、全球协同」三步安全计划；同日Anthropic还发布了一份150页的风险评估报告，强调模型递归式自我改进带来的不可控风险。几乎同一时间，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼与马斯克均公开支持这一呼吁，表示将引入第三方评估机制，奥特曼还确认OpenAI不会在2026年启动IPO。
值得注意的是，截至目前，上述表态均停留在「口头倡议」与「上市节奏调整」层面，尚无云计算厂商或AI企业宣布削减资本开支、缩减订单或推迟数据中心建设。换言之，9月14日的下跌更多是对「AI需求见顶」担忧的情绪释放，而非基于产业链订单恶化的基本面重估。
海外巨头呼吁「慢下来」，是否意味着中国AI产业同步降速？从国内现状看并非如此。国内大模型迭代节奏并未放缓，DeepSeek近期发布V4.1 flash版本并同步下调API定价，继续以高性价比策略扩大开发者生态。与此同时，国产算力的评价维度正由单卡性能向系统能力延伸，从超级计算机、AI服务器整机到液冷散热、高速互联、机柜代工、互联芯片、内存存储、交换芯片、GPU/CPU及AI服务器电源，配套需求随算力规模增长持续释放。
接受第一财经采访的业内人士认为，海外巨头呼吁放缓的对象主要是「前沿模型能力的递归式自我改进」，而非AI算力基础设施的整体建设。随着大模型从训练阶段向推理阶段迁移，推理算力需求正在快速放量；模型能力提升速度可能受安全监管约束，但模型调用量、Agent应用与企业端AI部署仍在增长，这些都需要持续的算力与存储支持。
在刚结束的深圳光博会上，产业界对NPO（近封装光学）的关注度持续提升，「能用铜就用铜，必须用光再用光」的光铜并用思路已成为业内共识。有通信行业分析师对记者表示，智算中心的Scale-up与Scale-out架构仍在快速演进，跨机柜高速互联需求进一步催生光模块、光芯片、光纤、GPU交换芯片、存储及配套散热、电源等细分领域的订单，这些产业趋势并未因海外几声「减速」呼吁而逆转。
不过，资本市场的短期情绪冲击已经形成。存储芯片本身具有强周期属性，此前已历经一轮显著涨价；光模块板块过去两年累积了较高涨幅，估值对边际利空更为敏感。在缺乏新的产业叙事与财报验证的情况下，任何关于「AI需求放缓」的风吹草动都容易触发获利盘兑现。前述分析师认为，硬件端短期波动加剧，凸显了三季度财报作为验证产业趋势的关键窗口；海外巨头的安全倡议是否真正转化为资本开支收缩，尚具不确定性，产业业绩与资本开支仍是持续验证算力景气的关键抓手。